每周评论(20160513)

每周评论(20160513)：做多动能不强 大盘再下台阶      本周一沪深两市均低开低走并收出长阴，随后几个交易日则在低位震荡，量能出现持续萎缩。全周沪指收报2827.11点，下跌86.14点，跌幅为2.96%，成交金额为7278亿元。创业板指数下跌4.88%，深成指下跌3.38%。      本周消息面对市场影响较大，其中周一《人民日报》头版刊登了题为《开局首季问大势》的文章，权威人士再度发声谈中国经济引发了不少关注。文章定调中国经济运行不可能是Ｕ型，更不可能是Ｖ型，而是Ｌ型的走势。这个Ｌ型走势是一个阶段，不是一、两年能过去的。前阶段黑色系商品大幅上扬，很多市场人士乐观预期经济将快速复苏，权威人士这个论述就是给市场做多人士一份很好的清醒剂。      证监会新闻发言人张晓军6日表示，证监会正对中概股通过IPO、并购重组回归A股市场可能引起的影响进行深入分析研究。张晓军指出，市场对此提出了一些质疑，认为这类企业回归A股市场有较大的特殊性，境内外市场的明显价差、壳资源炒作等现象应当予以高度关注。该消息出台后，市场人士认为监管层将明显收紧借壳尤其是跨界并购等资本运作，虽然短期造成壳股出现大幅下跌，但从长期来说有助于市场的健康发展。      本周热点方面，锂电池板块一枝独秀，多氟多、天赐材料、当升科技等出现反复拉升。虽然该板块有较好的产业前景，但当前估值已经非常之高，阶段涨幅也较大，目前阶段已有博傻炒作的嫌疑。医药、食品等传统防御类板块本周也受到资金的青睐，家电、电力等低估值板块也不时出现脉冲上涨行情，暂时也可归于机构资金避险操作。作为市场人气风向标的券商板块在本周走势疲弱，银行板块由于护盘因素还不时有资金进行托市，但券商全周几乎没有像样的反抽，这似乎也体现了市场偏淡的预期。      大盘方面，从基本面来看经济复苏的乐观预期没有了，期待政府强力干预的预期也没有了，讲故事、做市值的难度也加大了，市场结构或将从小市值、题材股慢慢转向价值类股。由于机构在中小市值品种方面配置很高，后市的转换结构或许是较为痛苦和漫长的，由于权重类股受到避险资金的增加配置，后市大盘指数或不会出现特别大的跌幅，但很多题材类股的杀估值过程将是比较难受的。       技术方面，本周下跌留下了周线的跳空缺口，从历史走势来看，往往预示后市仍有继续下探的空间。从量能观察，市场整体量能呈现萎缩态势，周五沪市成交金额为1237亿元，创下了2638点反弹以来的新低，从盘中走势看，表现为上涨缩量、下跌放量的熊市组合，综合来看，后市或出现市场人士最不愿看到的无量阴跌过程。操作方面，目前宜继续采取保守策略，低仓位运作，逢急跌分批配置价值类股，逐渐从题材类股中撤出。（周晓忠）