沪指7月收官再创反弹新高 周期股上游机会待发掘

　　7月A股收官日，周期股起舞激发市场人气，力挺沪指再创3个半月反弹新高，中小板也创阶段新高，唯有创业板表现稍弱。分析人士和机构认为，市场短期运行态势较好，或继续震荡上行，同时可继续从周期股中发掘机会，如资源股上游设备行业。

　　周期股力挺大盘

　　七月最后一个交易日，沪指微幅低开后震荡向上，钢铁、煤炭、有色、化工、造纸等周期股全面爆发，推动沪指不断上攻，早盘收盘时已逼近3270点、涨幅接近0.60%。午后沪指继续攀升，高点3276.95点创3个半月来新高，之后沪指持续高位小幅整理，收盘涨幅略有收窄。

　　深成指、中小板指走势与沪指类似，创业板则受到资金的相对冷落，伴随次新股的走弱，创业板开盘一度较大幅跳水。市场交投活跃带动下，创业板有所回升但也步履蹒跚、震荡不断，早盘收盘冲高但午后逐步回落，两点后还短暂翻绿，所幸尾盘资金买入力度加大，创业板方才收红。

　　截至收盘，上证综指涨0.61%，收于3273.03点，7月上涨2.52%；深证成指收涨0.64%，报10505.04点；创业板指涨0.13%，报1736.30点。两市量能有较明显放大，沪市成交2535.26亿元，深市成交2869.77亿元，合计成交5405.03亿元，较上周五增加815亿元左右。

　　盘面上，多数板块上行，周期股普涨领跑，市场赚钱效应大增。钢铁、煤炭、有色、化工等资源股相关板块全部爆发，与昨日期市黑色系产品强势收涨交相辉映，包钢股份、宝泰隆、沧州大化、金岭矿业、北方稀土等多股涨停。造纸板块表现也很突出。

　　此外，白酒、农村电商、养殖、视听器材等板块涨幅居前。而国防军工、银行、旅游等板块跌幅居前。

　　短期或震荡向上

　　国金证券分析师李立峰昨日向大众证券报记者表示，7月最后一个交易日主要指数表现良好，沪指、中小板指都再创近期新高，而且成交量较上周五明显放大，市场赚钱效应也大增。尤其是沪指稳固站上5日均线，短期运行态势向好，并且市场黄白线齐涨共跌，显示资金对目前市场看法较为一致，有利于沪指进一步上行。

　　不过李立峰提醒投资者，由于沪指目前已经逼近3280点，进入今年年初反弹至4月份后的最高点位区间，上方面临的压力不容忽视。前期的密集成交区和近期以来的上升趋势线的压力，都将是考验指数上行的阻力，短期来看，沪指可能继续保持上行走势，但期间或有震荡。

　　技术上看，李立峰分析，沪指月线重心再次上移，并且成交量有放大的趋势，下方KDJ指标金叉向上运行，长期来看运行趋势良好。从沪指日线看，随着周一上攻，盘中一度上冲到上升通道的上轨处，但是随后出现回落，加之前期3280点处的密集成交区也成了压制指数上行的阻力。所以，沪指有望突破上方的一众压力，但运行上会出现上攻后有再盘整消化。

　　继续关注周期股

　　展望8月份，有分析人士表示，从市场角度观察，一、二线蓝筹的适度切换节奏对指数整体运行影响关键。而中小市值品种伴随半年报行情去劣存优的选择，有望孕育前期错杀品种估值修复的弱反弹。

　　李立峰则表示，中报行情阶段，涨价、业绩双驱动的周期股无疑已经成为市场热点主线，可继续逢低关注。而围绕涨价的资源股机会可能扩散，未来其上游设备领域或下游能够传导涨价的行业可以发掘。

　　昨日，中物联钢铁物流专业委员会发布的 7月钢铁行业 PMI指数为54.9%，较上月上升0.8个百分点，创14个月以来新高，显示钢铁行业景气度处于高位。

　　昨日期市黑色系产品也与资源股齐舞。黑色系强势收涨，铁矿石封涨停，焦炭、焦煤涨近6%，螺纹钢涨近5%，热卷、动力煤涨超3%；化工品多数飘红，唯橡胶跌近4%；有色金属中沪铅、沪铜涨超1%。

　　中信证券最新研报认为，如果以半年度业绩预告为信号，绝大多数强周期行业都已经处于行情右侧。目前周期行业仍处于市值匹配利润增长的阶段。从2017Q1到现在，周期行业的PB范围并没有发生明显变化，从平均2.93倍下降到2.77倍，但ROE范围整体出现上升，预估的年化值从2017Q1的2.9%上升到2017H1的8.0%。

　　中信证券表示，周期板块目前估值相对合理，未来可能一是估值开始快速抬升，二是ROE继续修复，两者都偏乐观，仍然推荐基于现货价格趋势的周期品和周期股联动策略。此外，上游和中游周期行业当中极其有限的还处于左侧或是见底不久股价还未明显上涨的子行业，其中重点关注煤炭机械和集装箱。

　　记者 陈刚