国内焦煤市场弱势下行 但后期利好可期

目前国内主产地焦煤整体处于维稳态势，但是承压较大，其中山东地区已经出现明显下行趋势，山西个别地区除过前期的高价煤回落之外，目前也已经有部分煤质稍差的焦煤出现小幅的下跌，河北地区主力矿井库存上升明显，不排除近期出台优惠政策。分地区来看：

山西地区焦煤市场，除过长治沁源的瘦主焦、临汾安泽的主焦、吕梁兴县的气煤前期因为价格高回调之外，目前陆陆续续开始有其他个别地区的焦煤出现小幅下调，其中主要是临汾地区的1/3焦煤和柳林地区的劣质高硫焦煤，幅度为10-20元/吨，另外，灵石地区的部分简混的高硫肥价格也开始松动，供应较前期有所宽松。汾渭价格中心了解，柳林地区出现价格下调的主要是以硫2.5以上的煤质稍差的高硫主焦为主，由于综合性价比不是很高，煤企库存上升明显，为了缓解库存压力，降价促销。其中，硫小于2的高硫主焦和低硫主焦目前虽说下游采购节奏有所放缓，但是受原料产能限制影响，矿上整体库存不高，甚至没有库存，还是限量供货。

山东地区焦煤市场，部分主流煤企月初因为库存激增再加上环保压力无奈出台量价挂钩的优惠政策，后续地方煤企也是陆续跟进，纷纷实行量价优惠政策，但是下游多数焦企认为优惠幅度没有到位，并不买账，依然以消化库存为主。另外，也有一些主流煤企因为整体库存不高，没有到达影响正常生产的地步，选择力争保价，但是目前承压很大，客户流失明显，焦煤销售基本处于停滞状态，预计月底或下月初会跟进主流市场出台相对的优惠政策或者直接降价。

河北地区焦煤市场，自6月份焦煤涨价之后，下游接受程度差，采购不积极，焦煤库存上升的速度较快，有下游焦企因为价格偏高直接停止采购，目前以观望为主，预计7月份小幅下调的可能性比较大。

虽然随着焦炭价格的连续下跌，目前下游行业打压炼焦煤价格的呼声也是比较高的，像山东地区焦煤市场，前期尚未降价的炼焦煤煤企后期下调的可能性较大，国内焦煤市场还将继续弱势运行一段时间。

但目前像山西整体市场还是以稳为主，优质焦煤资源仍处于供需紧平衡状态，甚至属于争抢的类型，客户抢量现象不断，而且现在几大集团都在严格执行限产政策，山西省整体产量大幅下降，整体库存居低位。山东焦煤市场虽然承压很大，但是现阶段省外电厂陆续启动采购，转港数量增加，混煤发运较好，库存激增的情况得到控制，而且煤企也在灵活调整精煤入洗量，焦煤供给量也在相应减少，精煤销售压力减缓。

另外，目前焦企尚有利润，在有利可图的情况下限产的可能性较小，况且目前还有少数焦企像山西吕梁地区部分焦企因为煤源问题还未达到满负荷，因此焦煤的刚性需求仍在，后续优质焦煤资源继续维稳运行，短期下跌的可能性依然比较小。